Волна рефинансирования государственных долгов на подходе ...

В начале 2021 года крупнейшие экономики мира столкнутся с очень серьезной проблемой - рефинансирования большого объёма долга, порожденного пандемией коронавируса. Наступает срок погашения облигаций примерно на 13 триллионов долларов, которые потребуется рефинансировать по сверхнизким ставкам. По данным агентства Bloomberg, семи самым развитым экономикам и нескольким крупным развивающимся странам «…грозит самый большой объем погашений облигаций за десятилетие».
Несмотря на резкий рост распространения коронавирусной инфекции, госпитализаций и смертей, замедляющих восстановление мировой экономики, проведение вакцинации идет намного медленнее, чем предполагалось ранее. Поэтому центральные банки продолжат удерживать процентные ставки около нуля, чтобы снизить свои затраты по займам, тем самым позволяя пролонгировать накопленный в пандемию долг.

Collapse )

Помогут всем ??

Избранный президент Джо Байден только что предложил списать студенческие долги в объёме 10000 долларов на каждого заемщика. Звучит довольно щедро, но на самом деле это всего лишь начальная ставка в торге, который закончится на гораздо более высокой отметке. И подобное рискует повторится в случаях с другими группами заемщиков. А пока можно представить, как пройдет первый раунд торга:
Огромное количество бывших студентов, которые всё ещё очень много должны за свои менее ценные, чем ожидалось, дипломы, поднимут на смех «жалкую подачку» Байдена. Соответственно, в прессе появятся статьи с заголовками типа: «Боб Смит должен 275000 баксов за свою степень историка и 10000 его не спасут!».
Новое правительство США, прекрасно понимая, что сидящие по уши в долгах работники баров с университетскими дипломами – это очень важный блок избирателей, незамедлительно предложит значительно более крупную сумму, которая, скорее всего, будет также отвергнута, как не решающая проблему в целом.

Collapse )

Цена на золото: что ждать в ближней перспективе?

Говоря о долларовых ценах на золото, нельзя обойти вниманием динамику индекса доллара, ставки ФРС и ряд важных тенденций, развивающихся за океаном.
Низкие процентные ставки в США являются стимулом для роста цены на золото. В настоящее время ставка ФРС установлена в предельно низком диапазоне (от 0% - 0,25% годовых). Руководство ФРС не планирует изменения её величины до конца 2021 года. В этой связи, цены на драгоценные металлы будут иметь поддержку в течение нескольких ближайших кварталов.
Другим важнейшим фактором в пользу роста спроса на золото в краткосрочной перспективе является высокая вероятность существенного ускорения инфляции в США. Данный риск прямо связан с одобрением нового крупного пакета стимулирующих мер в Соединённых Штатах, размер которого может составить 900 миллиардов долларов.

Collapse )

Хоть один, да нашелся ...

Идея, известная ещё со времен Римской империи, которая сводится к печатанию денег для финансирования бюджетного дефицита центральным банком, теперь почему-то стали называть модным термином – «современная денежная теория». Но проблема в том, что эта «СДТ» ни современная, ни денежная и даже ни теория… хотя некоторые экономисты любят её так называть, поскольку это оправдывает их воззрения о том, что общество каким-то образом вдруг может стать богаче, если просто печатать больше денег. Неужели это раньше никому не приходило в голову? На самом деле конечно же приходило, и последствия от этого каждый раз были катастрофическими.

Collapse )

Немного о "резервности" валют ...

Сегодня мы наблюдаем процесс перемен в мировой финансовой сфере. ФРС США проводит масштабную инфляцию, снижая покупательную способность доллара и создавая возможность для крупных мировых торговых держав использования других, более эффективных денег. Это важно потому, что потеря необходимости иметь доллары США в качестве резервной валюты означала бы, что триллионы долларов, находящихся в руках иностранных владельцев, хлынули бы обратно в США, вызывая либо инфляцию, либо рецессию, либо то, и другое одновременно. К примеру, доля доллара США в мировых валютных резервах в настоящее время составляет порядка 62% (по большей части, в форме долговых обязательств американского казначейства, ибо Центральные банки чаще владеют приносящими проценты казначейскими облигациями, нежели долларами как таковыми). Объем американского долга в собственности иностранцев в 2019 году был равен более чем 6,2 триллиона долларов. Сравните это с денежной базой в США, которая равнялась 3,9 триллиона.

Collapse )

Стоит посмотреть…

Не так часто на телевизионных каналах, включая деловые, услышишь здравые рассуждения о перспективах драгоценных металлов. В большинстве случаев звучит монетаристское мнение о том, что золото – это, конечно же, ценный актив, но… он отражает «вчерашний день».
Однако, стали появляться, как я уже сказал, и более здравые рассуждения. И как пример, хочу привести свежий выпуск передачи «День» на канале РБК. Понятно, что здесь также не обошлось без освещения традиционного мнения о «вчерашнем дне», но похоже, что выразители таких теорий через какое-то время рискуют сами стать «вчерашним днём», несмотря на профессорские звания.

В этой связи, в передаче, один толковый дядька коснулся вопроса грядущей мировой финансовой катастрофы и даже назвал приблизительные сроки, когда она может случится. Речь идёт, примерно, о ближайших пяти годах или чуть больше… Хотя иные источники указывают и более точный срок – 2024 год. Но, даже не привязываясь к точным датам, вполне понятно, к чему идёт дело.

Collapse )

Дядя Эгон говорит о том, чего ожидать ...

В 217 году Ганнибал хитростью заставил римского консула Фламиния и его войска последовать к Тразименскому озеру в Умбрии. Римляне преследовали отряды Ганнибала и вошли в узкую долину на северном берегу озера, но оказались в ловушке. Их окружили карфагеняне, озеро и высокие холмы. Римляне буквально заперли себя в долине и бежать было некуда. В результате катастрофического поражения более 15000 римлян были убиты и 10000 взяты в плен.
Но какое отношение Ганнибал имеет к нынешней ситуации в мировой экономике? На самом деле это довольно очевидно: люди по-прежнему охотно попадают в роковую ловушку даже не осознавая этого.

Collapse )

О пессимизме дяди Дага относительно дальнейшей судьбы США.

Два месяца назад я написал статью, где объяснил шесть причин, почему Байден победит и почему это будут самые важные выборы в американской истории – по крайней мере после 1860 года, когда президентом стал Авраам Линкольн.
Выборы 2020 года были не просто политическим событием с экономическими последствиями. Всё намного серьезнее. США находятся в важной поворотной точке, и мы стоим на пороге войны культур. Она даже может перейти в реальную гражданскую войну, каким бы невероятным это ни казалось. Действительность такова, что сторонники демократов и республиканцев больше не могут рационально общаться друг с другом. У них нет общих ценностей и одинаковых взглядов на то, что правильно, а что нет, что является добром, а что – злом. Многие из них вообще ненавидят друг друга. И если гражданская война случится сейчас, то речь будет идти не только о политических и фискальных расхождениях, а о глубоких культурологических разногласиях, что намного серьезнее.

Collapse )

О планах по "Великой перезагрузке" системы...

Во время недавней онлайн-конференции в ООН премьер-министр Канады Джастин Трюдо заявил следующее: «Эта пандемия предоставила шанс для перезагрузки. Нам необходимо активизировать усилия и заново создать экономические системы, которые фактически затрагивают такие глобальные проблемы, как крайняя бедность, неравенство, изменение климата».
Но официальным вдохновителем новой концепции мира, родившейся в недрах мировых элит, явился Всемирный экономический форум. Позже по этой теме было опубликовано и несколько статей, в которых обрисовывался дальнейший план по изменению мира. В них повестка дня «Великой перезагрузки» предполагает «использование четвёртой промышленной революции» и «перерисовку геополитической карты мира», в целях осуществления «энергетического перехода», который «сделает экономику более устойчивой», в то время как «равенство, интеграция и социальная справедливость на рабочем месте» должны улучшиться, чтобы мировая экономика смогла восстановиться на новых принципах.

Collapse )

Не стоит измерять перспективную цену золота в «попугаях» ...

Интересно, какой запас покупательной способности существует сегодня в мире? Как это можно узнать? Ведь сегодня всё оценивается в необеспеченных бумажных валютах!
Следует понимать, что богатство – это не то, что определяет валюта. Сейчас бумажная валюта существует только как средство обмена. Она нужна для покупки, продажи, оплаты, а не для сохранения состояния вашей семьи. Знайте - те, кто печатает бумажные деньги, никогда не говорят, что они стоят дешевле, оставляя оценку для тех, кому эту валюту предлагают. И тут можно спросить, как мы можем узнать реальную стоимость наших активов, если они оцениваются в валюте, которая определяется в соответствии с курсом других валют?
Все уже давно привыкли проводить оценку активов только с точки зрения бумажных денег и это блокирует правильный ход мыслей. Неужели американский дом на восьми пустынных акрах действительно стоит 200 мужских костюмов? А обучение инвестиционному банкингу в элитном университете - 2 тысячи баррелей неочищенной нефти? Кто знает? Более шестидесяти лет мы живем в мире искаженных понятий и финансового конструирования на основе бумажных денег. Откуда нам знать, что и сколько стоит реально, до того момента, когда всё рухнет?

Collapse )