Kolia MARMELADNY (buisnescat) wrote,
Kolia MARMELADNY
buisnescat

О возможности облигационного краха...

Позвольте прояснить два момента касательно текущей волны популярности высокорискованных облигаций. Во-первых, никакой волны популярности нет, а, во-вторых, вам не стоит желать, чтобы таковая имела место. Современный рынок таких облигаций – это триллионы долларов. Несколько сделок не могут привести к возрождению этого рынка, как бы сильно на это не надеялись аналитики рынка облигаций.
Идея о том, что этот рынок со своим инструментарием переживает новый подъем, опасна и пагубна. Центробанк США влил десятки триллионов в большую экономику, но большая часть этой денежной массы пока по-прежнему заперта в банках, которым ещё только предстоит её распределить.
Но будьте осторожны в своих желаниях. Когда эти средства поступят в обращение, центробанк будет вынужден поднять ставки. Это вызовет дальнейший спад, а также откроет глаза на реальное положение вещей современной эпохи, а именно - что время правления «Короля Доллара» окончено.
Доллар начал умерать в 2007-2008 годах. Мировые центральные банки сохранили доллар в качестве резервной валюты только за счёт вливания огромного количества долларовой денежной массы в экономики своих стран. Монетизация пришла на смену платёжеспособности.


Но так не может продолжаться вечно. Как только ставки вырастут, страны, такие как США, уже просто будут не в состоянии обслуживать свой долг. Большая часть средств федерального бюджета начнёт уходить на обслуживание долга.
Статью, наполненную восторгом по поводу возрождения рынка долговых обязательств, следует анализировать с учётом глобальных факторов, которые описаны выше. При всей заразительности этого энтузиазма остаётся только удивляться, почему такое крупное издание как Washington Post публикует подобные бредни:

«Многие сделки объединяет то, что они проходят в условиях роста корпоративного кредитования. Даже на рынке облигаций высокорискованных эмитентов царит такое оживление, какого мы ещё не наблюдали за последние пять лет. Рынок, похоже, изголодался по крупным сделкам. Гораздо легче совершать сделки по выкупу или слиянию, когда банкиры и инвесторы с готовностью дают тебе деньги для их осуществления.
Таким образом, подобная череда сделок – это закономерный побочный продукт активности инвесторов на рынке долговых обязательств, то есть когда инвесторы наполняют корпоративный сектор Америки дешевыми деньгами без оглядки на кредитные рейтинги. Это наиболее ярко проявляется на рынке бросовых облигаций, долговых обязательств компаний с низкими кредитными рейтингами.
Инвесторы настолько полны решимости покупать подобные обязательства, что «высокая доходность» и вовсе перестала быть таковой. В четверг, 14 февраля, доходность бросовых облигаций находилась на уровне 6,99%, согласно индексу Bank of America-Merrill Lynch. Учитывая, что доходность 10-летних облигаций Казначейства США находится на уровне примерно 2%, премия инвесторов за то, что они вложились в высокорисковые бумаги корпоративных эмитентов вместо бумаг правительства США составляет всего около 4%».


Статья, пытаясь навязать идею о том, что восстановление экономики в США идёт полным ходом, источает тем самым весь этот фальшивый энтузиазм, присущий ведущим СМИ. Можно даже подумать, что они пытаются убедить нас, если они вообще способны в чём-то убеждать, что восстановление экономики идёт также в Великобритании и Европе. Однако нельзя игнорировать тот факт, что если «восстановление» начнётся в действительности, то триллионы долларов США попадут в обращение и центральные банки будут вынуждены подавить любой зарождающийся рост путём агрессивного повышения ставок.
Так что не будет никакого восстановления. Мировая элита в поисках путей создания мирового правительства привела нас к краю, и при этом, как нам кажется, не очень знает то, что нужно делать дальше. Одновременно, мировая элита способствует расшатыванию экономики. Борьба за восстановление, как это обычно бывает, ведется не слишком эффективно и достаточно вяло. Видимо, поэтому ангажированные ею СМИ во всю глотку кричат об этом самом - «восстановлении».
В конце концов, нас ожидает крах рынка облигаций. Он затронет, в первую очередь, гособлигации (а совсем не облигации «мусорного» уровня), поскольку именно гособлигации выпускались в огромных количествах. Люди продолжают верить в надёжность ценных бумаг, выпускаемых Казначейством США (а также так называемых «золотых» облигаций (gilts) и им подобных). Но когда процентные ставки вырастут, эти бумаги потеряют значительную часть своей стоимости. Поэтому, подводя итог можно сказать: Именно на это стоит обращать внимание, а не на возрождение рынка высокорисковых облигаций.


http://theintelhub.com/2013/02/19/pay-attention-to-the-upcoming-bond-bust-not-the-so-called-junk-boom/
Tags: ФРС США, банки США, интересно, крах, облигации, по ходу дела, трежерис
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    Comments allowed for friends only

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

  • 4 comments