Kolia MARMELADNY (buisnescat) wrote,
Kolia MARMELADNY
buisnescat

И таки шо там с ценами на нефть?

Самый главный фактор, это количество денег, которые крутятся на рынке нефтяных фьючерсов. Соединенные Штаты ещё в 1983 году запустили торговлю нефтяными фьючерсами. А что такое нефтяной фьючерс? Это ценная бумага. Покупая её, вы не собираетесь физически покупать нефть. Вы просто покупаете ценную бумагу, которая является спекулятивной, и это ваша игра относительно того, будет цена на нефть расти или падать в будущем.
Зачем эта система создавалась? Эта система создавалась как раз для того, чтобы снизить зависимость нефтяных цен от позиции ОПЕК. Действительно, когда в 1970 годы мы видели два нефтяных кризиса, когда ОПЕК ввела эмбарго известное, тогда они влияли на цены. И западный мир испугался. И они нашли два ответа. Сначала они запустили в конце 1970-х годов месторождение Британии в Северном море, это уже было первым ударом по позициям Саудовской Аравии, а потом запустили как раз систему нефтяных фьючерсов.
Саудиты просто проспали этот момент. И они в начале 70-х годов резко стали сокращать добычу и с удивлением обнаружили, что они опустили добычу на 300 млн тонн, а цена не упала. И для них это был шок – как же так, мы все делаем по теории Адама Смита, а ничего не происходит. Как раз они ее упустили, что инициатива от них ушла. Сейчас они умнее, поэтому я и говорю о том, что саудиты никаких решений по изменению добычи или производства принимать не будут.


Так вот количество денег, которые крутятся на рынке нефтяных фьючерсов, и является определяющим. Почему? Вот возьмем весь рынок нефти - товарный или бумажный. Если у вас на бумажном рынке нефти, скажем, сделок 95% от всех заключается, а на товарном только 5%, то вы понимаете, что на бумажном рынке и определяется цена. И когда стала падать нефть в прошлом году - ровно тогда, когда США официально заявили о политике прекращения QE, то, что называется количеством смягчения.
А что это такое? Это прямое вбухивание денег в реальный сектор. Они запустили это в 2008 году, и как только они запустили эту политику, цена на нефть сразу стала расти в 2009 году, потому что все эти деньги оказались на рынке нефтяных фьючерсов. Поэтому я лично считаю, что стоимость нефти как раз зависит от позиций США, которые могут регулировать приток или отток денег с рынке нефтяных фьючерсов.
Меня иногда обвиняют в приверженности конспирологии, когда я говорю, что США решение о изъятии долларов с нефтяного рынка приняли по мотивам экономического давления на Россию. Да, я так считаю, хотя, пожалуйста, вы можете считать, что это было исключительно экономическим решением. Я, правда, не понимаю мотива этого сугубо экономического решения, не понимаю, почему они совпали с возвращением Крыма в Россию, но опять это мое предположение. Но в чем я убежден, в том, что ключи от нефтяного рынка лежат сегодня в Вашингтоне.


Но ведь США и сами страдают от снижения нефтяных котировок, потому как за последние 3 месяца количество буровых установок сократилось на 15%. Это приводит к сокращению рабочих мест, и это может вызвать социальную напряженность в обществе.


Это очень хороший вопрос. Надо просто понимать, что если вы хотите надавить на Россию и вы сокращаете стоимость нефти, вы проигрываете. Вы знаете, как в шахматы играет гроссмейстер на нескольких досках, он где-то выигрывает, а где-то начинает проигрывать. И он может даже не заметить, что он на другой доске уже начинает проигрывать.
Вы правильно говорите, что США в своей энергетической стратегии сделали серьезную ставку на рост производства собственных энергоносителей. По газу они практически самодостаточны (если брать с поставками из Канады). По нефти они довольно серьезно наращивают в последние годы добычу и это все знают. При этом, по импорту они также остаются на первых местах. Если вы возьмете российскую нефтяную отрасль и американскую, они очень сильно отличаются по структуре.
У нас занято там порядка миллиона человек в нефтегазе, то в США занято порядка 10 миллионов в нефтегазе. Это в 10 раз больше, чем у нас. То есть это довольно серьезный показатель. И для некоторых штатов, таких как Северная Дакота, Техас, это очень важные моменты. Но дело даже не в этом. Ведь вся экономическая политика США сегодня строится на производстве товаров с использованием дешевых энергоносителей.
В США нет акцизов на бензин, за счет этого получается дешевое топливо. И США получают огромное экономическое преимущество по сравнению со своими конкурентами в том же Европейском союзе. И вот этот момент очень важный для анализа, потому что, с одной стороны, они за счет снижения стоимости нефти оказывают давление на Россию, а с другой стороны, они губят свой нефтяной проект сланцевый.

Сейчас очень много спекуляций на тему, какова же себестоимость сланцевой нефти. Масса докладов выпущено на эту тему, опять же со стороны американских консалтинговых структур. Вот они уверяют, что в последние годы, даже в последние месяцы, технологии скакнули так сильно вперед, что они позволили сократить себестоимость добычи едва ли не до 20 долларов. На самом деле, внимательно анализируя ситуацию с технологиями, честно говоря, пока я не вижу, что же там произошло революционного, что вот такими скачкообразными темпами позволяло снижать эту себестоимость.
Уже сокращаются инвестиции, сокращается число буровых. Слабые компании отсекаются. Отсюда нам предлагают новые теории, что эта ситуация приведет как бы к рыночному очищению: слабые отомрут, но сильные все равно обязательно останутся. По нашим оценкам, все равно нынешняя себестоимость добычи нефти на ключевом сланцевом месторождении Бакир в Дакоте все равно составляет порядка 50-60 долларов. Там масса компаний работают, но в целом это огромная сланцевая провинция с примерно одинаковой себестоимостью. Основные проекты разворачиваются именно там.
И когда меня спрашивают, примерно какая будет цена, я все-таки отталкиваюсь от среднегодовой цены, как раз, наверное, в 40-50 долларов, потому что я все-таки рассчитываю, что США будут проводить более рациональную политику. Они сейчас играют против России, но эта игра как бы «короткая». Они, наверное, думали, что экономика России чуть ли не за две недели схлопнется. У нас сейчас полно таких прогнозистов, которые в этом уверяют, а Обама вообще сказал, что нашей экономики уже не существует и она разорвана в клочья. Вот такой был подход - стоит чуть-чуть поднажать, и в России все рассыплется. Но… не сыплется. Уже год прошел с момента возвращения Крыма. И когда они начнут понимать, что здесь не складывается картинка, а свои сланцевые проекты они уничтожают, и я думаю, что цена на нефть начнет расти. Поэтому я думаю, что сейчас она пока будет падать, на это и будет расчет, что опять начнется паника. Когда падает цена на нефть, я слышу – «цены преодолели психологическую отметку». А потом начинают говорить: цена упала на фоне чего-то или цена выросла на фоне чего-то. Сначала она падает, а потом сидят аналитики и придумывают хвост к этой новости.

Это все придумки, никаких оснований привязывать рост или снижение цен вот именно к этому событию на самом деле не существует. Но есть еще один момент, связанный с США, ведь они сейчас очень сильно помогают Китаю. Дешевая нефть выгодна Китаю, который является сегодня важным её потребителем в мире.
Нужно ли США делать такой подарок своему прямому конкуренту? Я считаю, что нет. И поэтому мой прогноз заключается в том, что, посмотрев на ситуацию с упавшими ценами и осознав, что экономика России не рушится, США придется эту политику корректировать, так что нам нужно держаться в этот период времени без истерик и паники. Ибо, фундаментальные факторы говорят в пользу дорогой нефти.


А что можно ждать в перспективе трех лет?

Очень сложно делать прогнозы, особенно о будущем. Цена, если мы действительно говорим о перспективе трех лет, в 70 долларов, не только реальна, она действительно, я думаю, что будет даже и выше. Потому что фундаментальный нефтяной фактор играет в пользу дорогой нефти. Бывает, просто падает цена, а некоторые аналитики тут же начинают делать выводы аж до 2020 года.
У нас есть такой «доктор экономических наук» Кудрин. Он написал целую статью про циклы на нефтяном рынке. Но дело в том, что нет там никаких циклов, понимаете. Приняли решение уводить доллары с рынка - пошла нефть вниз… только и всего. Многие объяснения, к сожалению, являются придуманными, поэтому надо честно говорить, что каких-то четких прогнозов, которые вам вот точно математически высчитают, сколько нефть будет стоить к концу 2017 года, нет. Но фундаментальные факторы, я имею в виду рост населения, рост мировой экономики в целом, отсутствие реальных альтернатив, притом что вся эта «зеленая» энергетика - конечно хорошо, но пока это серьезной альтернативой не является. А можно долго рассуждать на тему именно фундаментальных факторов, поэтому если бы вот они определяли конъюнктуру, то нефть была бы дорогой уже сейчас. Но, к сожалению, политические факторы сейчас толкают цену вниз… но в перспективе трех лет, если мы говорим про 2017 год, они как раз будут на уровне 70-80 долларов, я думаю, даже это еще и осторожный прогноз.


Константин Симонов (руководитель Фонда национальной энергетической безопасности).

***


ИМХО
Лично у меня есть доверие к сказанному дядькой. В противном случае, я бы просто не тянул его мнение на свою страницу ))).
Tags: интересно, мнение, нефть, по ходу дела, прогноз, цены на нефть
Subscribe

  • Всего лишь репетиция ...

    Прошедшим летом в Беверли-Хиллз, штат Калифорния, произошло необычное «ограбление». Агенты ФБР взяли под контроль здание компании «US Private…

  • Под кастрюлей на плите немного добавили газа ...

    На ежегодной конференции Morgan Stanley Laguna, прошедшей на прошлой неделе, крупные корпоративные бизнесмены предупредили о сложной ситуации со…

  • Шоу будет продолжаться...

    Вероятность дефолта по гособлигациям США в 2021 году можно считать минимальной. Как это уже не раз случалось, жёсткая позиция сторон в Конгрессе в…

  • Post a new comment

    Error

    Comments allowed for friends only

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

  • 2 comments