Kolia MARMELADNY (buisnescat) wrote,
Kolia MARMELADNY
buisnescat

Что задумал Китай (по Джиму Рикадсу)...

В мировой финансовой системе сегодня доминирует доллар США, позволяя Америке диктовать свою волю во внешней политике и на энергетических рынках. Страны, не согласные с устремлениями США, оказываются вытесненными из мировой платёжной системы, а их банки испытывают проблемы с проведением транзакций в долларах для импорта необходимых товаров или получения платы за экспортируемые товары. Такие меры принимались в последнее время против России, Ирана и Сирии. Кстати, Китай недоволен такой системой не меньше России или Ирана, но он старается избегать прямого столкновения с США.

Вместо этого Китай спокойно накапливает огромное количество золота и создаёт альтернативные финансовые организации, такие как Азиатский банк инфраструктурных инвестиций и Новый банк развития (НБР), который будет финансироваться странами БРИКС. Предполагается, что в какой-то момент Китай объявит миру истинные размеры своих золотых резервов и одновременно выйдет из организаций Бреттон-Вудса, таких как МВФ и Всемирный банк.
Китай обеспечит свою валюту своим собственным золотом и будет использовать АБИИ и НБР для введения в действие нового мирового финансового порядка. После чего Россия и некоторые другие страны будут приглашены присоединиться к китайцам в этой международной финансовой системе. В результате доллар может рухнуть, цена золота взлетит, а Китай будет новым мировым финансовым гегемоном.
Но проблема в том, что у таких предположений довольно много ошибок. И как это обычно бывает, реалии не так просты, как подобная популярная версия.
На самом деле происходит следующее:


Понятно, что как и во многих предположениях, здесь имеется некая часть правды. Китай действительно накапливает тысячи тонн золота и создаёт новые многосторонние кредитные организации. Но дело в том, что Китай не пытается разрушить клуб «старых денег», скорее он пытается к нему примкнуть…
В Китае понимают, что несмотря на сильный рост и огромные размеры его экономики, юань сейчас не готов стать настоящей резервной валютой, и, скорее всего, не будет готов к этому ближайшие несколько лет. Использование в платежах - это лишь один показатель резервной валюты, и не самый важный. Основное для резервной валюты не платежи, а инвестиции. Должен иметься существенный, ликвидный рынок ценных бумаг, номинированных в резервной валюте. Тогда странам, зарабатывающим эту валюту в торговле, есть куда инвестировать излишки.
Сейчас, если вы зарабатываете юани, торгуя с Китаем, всё что вы можете сделать - это положить их на банковский счёт или потратить их в Китае. Но не существует крупного рынка ценных бумаг, номинированных в юанях.
Помимо самого финансового рынка, вам необходимо создать его инфраструктуру. Нужны инструменты хеджирования, такие как фьючерсы и опционы, финансовые инструменты, такие как РЕПО, деривативы, клиринг и каналы для расчётов; и хорошие правовые нормы для урегулирования споров, защиты кредиторов и компенсации банкротств. А у Китая нет ничего этого в достаточных масштабах и степени готовности. С точки зрения статуса резервной валюты, юань не готов к исполнению первостепенной роли.

Китай также не готов к запуску валюты, обеспеченной золотом. Даже если у него 10.000 тонн золота, то рыночная цена этого золота всего 385 миллиардов долларов. Объём денежной массы М1 в Китае на апрель 2015 года составлял эквивалент примерно 5,4 триллиона долларов. Иными словами, даже при очень благоприятной для Китая оценке, его золото стоит всего около 7% его денежной массы.
Как показывает история, странам, которые желают с успехом использовать золотой стандарт, требуется 20–40% денежной массы в золоте, чтобы выдерживать набеги на банки. Китай может сократить свою денежную массу, чтобы получить уровень 20%, но это будет крайне дефляционным фактором и может погрузить китайскую экономику в депрессию, сопровождающуюся политической нестабильностью.
Короче говоря, Китай не может иметь резервной валюты, потому что у него нет рынка ценных бумаг, и он не может иметь обеспеченную золотом валюту, потому что у него недостаточно золота.

Так каков же план Китая?
Скорее всего Китай хочет сделать то же, что было сделано США, то есть, оставить бумажный стандарт денег, но сделать свою валюту достаточно важной в мире финансов и торговли, чтобы получить рычаги влияния на поведение других стран.
Лучший способ сделать это - усилить право голоса в МВФ и включить юань в корзину МВФ для определения стоимости специальных прав заимствования. Но чтобы получить эти две вещи, необходимо одобрение Соединённых Штатов, так как США обладают правом вето в важных вопросах МВФ. И США могут встать на пути китайских амбиций.

Видимо результатом станет большая сделка - Китай получит желаемый статус в МВФ, но взамен США заставят Китай быть паинькой. Это означает, что Китай должен поддерживать привязку юаня к доллару на сегодняшнем уровне или близком к нему. Также это означает, что Китай может иметь золото, но не может говорить об этом. Чтобы вступить в «клуб», Китай должен играть по правилам клуба.
Правила игры предполагают, что для игры вам нужно много золота, но вы не признаёте золото и не обсуждаете его публично. И главное, нельзя считать золото деньгами, хотя оно всегда именно ими и являлось. Члены клуба держат золото под рукой, но поносят его публично, заявляя, что оно не играет роли в международной денежной системе. От Китая потребуют того же самого.
И хотя большая сделка предвидится, это не значит, что её будет легко реализовать. Обе стороны борются за влияние. Пекин открыл собственный банк развития, чтобы оказывать давление на МВФ. Министерство финансов США обвиняет Партию чаепития в отсрочке утверждения новых голосов Китая в МВФ. Между тем, Белый дом ничего не делает для выхода из тупика в Конгрессе. Белый дом с удовольствием предоставляет Китаю томиться в ожидании, пока игра происходит за закрытыми дверями.
Вероятно, в этом году Китай обнародует цифру своих увеличившихся золотых резервов. Но не ждите фейерверков. У Китая есть три счёта для хранения золота - Народный банк Китая, Государственное управление иностранной валюты (SAFE) и Китайская инвестиционная корпорация (CIC).
Китай может переместить достаточное количество золота в НБК и отчитаться об этом перед МВФ для целей допуска юаня к СДР. При этом он может припрятать золото на будущее в SAFE и CIC. Также вероятно, что в этом году Китай будет допущен к корзине СДР. Вместо запуска собственной обеспеченной золотом валюты Китай признает СДР настоящими мировыми деньгами, поскольку в ней участвуют главные мировые державы.

И с чего бы Китаю хотеть избавиться от бумажных денег больше, чем ФРС США или Европейскому центральному банку? Все центральные банки предпочитают бумажные деньги, потому что они их могут печатать. Так зачем же отказываться от этой монополии на бумагу?
Золото остаётся самым надёжным активом, и каждому инвестору следует иметь некоторое количество золота в своём портфеле. Цена золота в предстоящие годы значительно вырастет. Но не потому, что Китай противостоит США или собирается запустить обеспеченную золотом валюту. Оно вырастет, когда все центральные банки, в том числе - китайский, столкнутся с очередным мировым кризисом ликвидности, худшим, чем в 2008 году. Граждане панически ударятся в золото, чтобы сохранить состояние в мире, не доверяющем больше центральным банкам. Но когда это произойдёт, физическое золото может оказаться просто недоступным.


Джим Рикардс (экономист, юрист, главный управляющий директор по рыночной разведке в Omnis, Inc.).


***

ИМХО
Казалось бы - Джим Рикардс рассуждает вполне логично. Но… в развитии своей теории он исходит из того, что ныне главенствующий в мире тип либеральной экономики будет существовать бесконечно долго. А с чего он взял, что Китай или Россию такой расклад устраивает и что эти страны хотят всего лишь на более выгодных условиях обеспечить себе место в существующей системе?
На мой взгляд, Джим Рикардс проявляет здесь некоторую наивность, свойственную американским экономистам, подсознательно уверенным, что мир и дальше будет бесконечно долго вращаться вокруг США ))). Да, пока что мировая экономика базируется на долларе, однако то, что Рикардс рассматривает как «действия, направленные на укрепление своей позиции в торге» Китая с США, имеет более глубинную, хотя и вполне понятную суть – создание параллельных финансовых структур мирового уровня. Эти структуры постепенно наберут силу и позволят независимо генерировать инвестиции для развития большого количества стран и целых регионов. С другой стороны, наличие таких финансовых структур будет активно ослаблять финансовые институты Запада. Те же китайцы уже давно понимают, что «ЛЕВ ранен». Он постепенно слабеет, но пока ещё очень опасен в своей ярости. Так что нужно выждать какое-то время, прежде чем он достаточно ослабнет, чтобы с ним можно было разобраться.

Джим Рикардс пишет - «Помимо самого финансового рынка, необходимо создать его инфраструктуру. Нужны инструменты хеджирования, такие как фьючерсы и опционы, финансовые инструменты, такие как РЕПО, деривативы, клиринг и каналы для расчётов; и хорошие правовые нормы для урегулирования споров, защиты кредиторов и компенсации банкротств. А у Китая нет ничего этого в достаточных масштабах и степени готовности» - при этом проявляя всё ту же приверженность ценностям нынешней, поставленной с ног на голову, либеральной экономики. А кто ему сказал, что всё это (деривативы, клиринг, фьючерсы, опционы и т.д.) пригодится в будущем??? Совсем не факт! А вот то, что в мировой экономике уже назрели и даже стали происходить постепенные изменения – это факт. И скорее всего, всё самое главное начнётся тогда, когда «лев» действительно ослабнет. И с исторической точки зрения на это потребуется не так уж много времени…

Ну а с тем, что Джим Рикардс говорит о золоте, можно только согласиться и поддержать.
Tags: КНР, Китай, США, золото, золотой стандарт, мнение, по ходу дела
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    Comments allowed for friends only

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

  • 10 comments