Kolia MARMELADNY (buisnescat) wrote,
Kolia MARMELADNY
buisnescat

Category:

Мировые центробанки чувствуют неуверенность...

Руководители мировых центральных банков и определяющие денежно-кредитную политику специалисты, собрались в узком кругу на «Евродавосе», чтобы обсудить перспективы развития экономики.
Напуганные близкой рецессией и стремительным падением доходностей облигаций монетаристы осознают, что действенных инструментов влияния у них почти не осталось. Больше других пока развязаны руки у Федеральной резервной системы США, однако даже в этой конторе уже сомневаются, что в этот раз удастся разрулить ситуацию, как это было в 2008 году.


Что касается Европы, то здесь все и так очевидно: еврозона скатывается в «японское дефляционное болото», но в отсутствие японской политической сплоченности и без единого фискального механизма, который мог бы быть задействован в кризис. Так что Европа и так оказывается между двух огней - Китаем и США, торговое противостояние которых существенно сказывается на экономике Старого Света.
Некоторые эксперты обеспокоены, что еще один кризис евро может не пережить, во всяком случае в том виде, в каком мы привыкли видеть единую валюту.

В текущем цикле в США процентные ставки достигли максимума на отметке 2,5%. Европейский центральный банк застрял на отметке минус 0,4%. Доходности 10-летних немецких бундесов вернулись на отрицательную территорию. ЕЦБ и так использует почти все инструменты: не так давно было объявлено о новом раунде TLTRO (операция Европейского Центрального Банка по поддержке ликвидности в банковской системе). Федрезерв, конечно, может запустить новый раунд QE, как этого хочет Дональд Трамп, однако вряд ли эти меры дадут нужный результат, скорее всё обернется стагнацией по японскому сценарию. Более того, даже после многих лет монетарного стимулирования экономика так и не смогла научиться жить без помощи ЦБ.
Вмешательство Федрезерва США с поддержкой рынка ценных бумаг, обеспеченных активами, спасло капитализм в 2008 году и предотвратило распад монетарного рынка. Потребовались немедленные действия и 1,5 триллиона долларов срочных кредитов. А сегодня кредитоваться могут только застрахованные депозитные учреждения через свое дисконтное окно.
Европейский долговой кризис в 2011-2012 года тоже предотвратил Федрезерв. Тогда он открыл своп-линию, предоставив ЕЦБ неограниченную долларовую ликвидность. Но сейчас это вряд ли сработает, да и в конгрессе США такие меры крайне непопулярны. Из этого следует, что регуляторы будут стараться бесконечно надувать стоимость финансовых активов, которые принадлежат самым богатым слоям населения, однако это ничего не изменит, тем более что богатые не тратят необходимое для оживления экономики количество денег.



***

ИМХО
В общем, враг (под которым следует понимать очередное обострение кризиса, который тянется с 2008 года и последующее сваливание в рецессию) уже практически у ворот. При этом, ведущие центробанки мира израсходовали «боеприпасы» в предыдущий период и чем теперь «отбиваться» от кризиса, они как раз пытаются придумать на своём «Евродавосе». Но что-то мне подсказывает, что это у них получается очень неважно. И это мягко говоря... ((((.
Tags: интересно, кризис, рецессия, центробанк
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    Comments allowed for friends only

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

  • 0 comments