Kolia MARMELADNY (buisnescat) wrote,
Kolia MARMELADNY
buisnescat

Category:

Цифровизация валют... Что нужно знать?

Более 80% центробанков мира разрабатывают сегодня цифровые валюты. Китай уже тестирует цифровой юань в нескольких городах, пилотные проекты нескольких других центробанков находятся на продвинутой стадии. О разработке цифрового евро заявила на днях глава ЕЦБ Кристин Лагард. Уже очевидно, что цифровые валюты центральных банков становятся одной из главных тенденций в развитии денег в ближайшие годы.

Разработки CBDC (Central bank digital currency) - цифровых валют центральных банков, ведутся ими уже несколько лет. Банк международных расчетов провел исследование 66 центральных банков и обнаружил, что около 80% из них работают над проектами CBDC.
Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что пандемия коронавируса стимулировала рост объёма электронной торговли в странах еврозоны за первое полугодие примерно на 20%. А недавний опрос ЕЦБ показал, что почти половина потребителей готовы платить безналичным способом. Так что - цифровым платежам быть. И центробанки сделают всё, чтобы их криптовалюты выиграли у частных криптовалют.


Еще до того, как мир сел на карантин, финансовые власти получили мощный стимул в разработке цифровых валют: в июне 2019 года Facebook анонсировал запуск собственной валюты, стейблкоина Libra. Специфика криптовалюты Facebook в том, что она привязана к курсам реальных валют, таких как доллар США, евро и фунт стерлингов. Эта привязка защищает валюту от чрезмерной волатильности, характерной, например, для биткоина. А ведь именно чрезмерная волатильность мешает биткоину быть средством платежа. Стабильность же курса Libra как раз позволяет ей стать платежным средством, а охват аудитории социальной сети может открыть перед Libra огромные перспективы. Неудивительно, что анонс Libra существенно подстегнул финансовые власти в их исследованиях, о чем чиновники не стесняются заявлять открыто.

Китай на этой ниве вырвался вперёд, чтобы обеспечить суверенность финансовой системы и национальной валюты, пока не пришлось адаптироваться под чужие стандарты. Испугались частных разработок и европейские финансисты. В начале сентября в Берлине прошла встреча представителей еврозоны, на которой неоднократно звучали призывы усилить контроль за цифровыми валютами и защищать финансовую стабильность еврозоны от влияния частных инициатив типа Libra. ЕЦБ должен стать единственной организацией, выпускающей валюту на территории еврозоны, а любые другие инициативы должны быть запрещены, если они подрывают целостность финансовой системы, заявляли европейские финансисты.

Как было сказано выше - Китай опережает остальной мир. Им уже ведётся тестирование цифрового юаня в реальных условиях. И если судить по заявлениям китайских властей, то цифровой юань, со временем, должен потеснить наличные деньги в масштабах страны.
Что же представляет собой цифровой юань, официальное название которого — Digital Currency Electronic Payment, или DCEP? «Это цифровизация агрегатора М0 (наличные деньги в обращении) с использованием новых технологий» - заявил заместитель председателя Народного банка Китая (НБК) Фан Йи-фэй.

На данном этапе предполагается, что цифровой валютой граждане смогут оплачивать небольшие покупки и услуги в таких сферах, как торговля, общепит, образование и такси. Причем, что важно, проведение платежей можно проводить и в офлайн-режиме, как с настоящими наличными деньгами.
Как это организовано? Из публикаций и заявлений китайских чиновников можно сделать следующие выводы: Предполагается, что НБК контролирует эмиссию цифровых денег, а коммерческие банки обеспечивают инфраструктуру для операций - электронные кошельки и пр. Коммерческие банки размещают 100% резервов в ЦБ в обмен на цифровую валюту, которая затем распределяется среди розничных пользователей. Пользователи загружают электронный кошелек на свои смартфоны и заполняют его деньгами со своего банковского счета. После этого они смогут обмениваться деньгами с любым другим держателем электронного кошелька — как если бы наличные деньги перекладывались из одного кошелька в другой.

Принципиальный момент заключается в том, что особое внимание уделено анонимности. Власти Китая заявляют, что стремятся приблизить уровень анонимности в использовании цифрового юаня к уровню, который обеспечивают наличные деньги. Но в реальности это будет так называемая контролируемая анонимность: участники сделок действительно будут иметь ограниченную информацию друг о друге (чтобы создать иллюзию того, что вы как бы передаете цифровую валюту из рук в руки), но сам НБК и другие государственные органы будут иметь доступ ко всем данным по любым трансакциям. Так что технология, призванная принести в мир денег полную анонимность, обратится полной прозрачностью, оказавшись в руках государства.
Пока неизвестно, когда цифровой юань будет запущен в обращение. Эксперты полагают, что один из ориентиров для властей - зимние Олимпийские игры 2022 года в Пекине.

Помимо уже заявленной суверенности в условиях растущих объемов частных валют, у цифрового юаня есть еще одна функция: он должен способствовать интернализации китайской валюты, что становится особенно актуальным на фоне торговой войны с США.


Что касается цифрового евро, то ему – быть. Но пока он только дополнит классические «бумажные» деньги, а не вытеснит их, заверила Кристин Лагард. «Цифровой евро может стать альтернативой частным цифровым валютам и гарантировать, что суверенная валюта останется в основе европейской платежной системы» - сказала Лагард. При этом она добавила, что ЕЦБ должен воспользоваться всеми преимуществами цифровых технологий.


Что же представляет собой это новое явление - CBDC? Это криптовалюта? Может быть, но не обязательно. Когда мы говорим о криптовалюте, то чаще всего нам на ум приходят биткоин и эфириум, которые используют технологию блокчейн (децентрализованные онлайн-регистры). У этих валют есть две характеристики. Во-первых, анонимность платежей, поскольку блокчейн позволяет проводить платежи без посредников, а во-вторых, чрезвычайная волатильность их курса. Обе эти характеристики могут быть существенным препятствием для центробанков.

Впрочем, существует и такой вид криптовалюты, как стейблкоины, курс которых привязан к курсу реальных валют. Но у криптовалют есть еще одно технологическое ограничение, по крайней мере оно стало таковым для Китая. Оказалось, что технология блокчейн не способна поддерживать большой объем одновременных трансакций. Так, два года назад в Китае на мегараспродаже, посвященной Дню одиночек, был зафиксирован платежный рекорд — 92771 трансакция в секунду. Это намного выше того, что может поддерживать блокчейн биткоина. И если в еврозоне, а также в других частях света еще думают, делать ли цифровой евро на базе распределенного регистра, то цифровой юань, вероятнее всего, пришлось делать в обход данной системы.

Тогда что же такое CBDC? Цифровая валюта центробанка может быть в двух ипостасях: коммерческая и розничная. Первая служит для обращения между центробанком и коммерческими банками (и другими финансовыми организациями), а вторая должна стать полноценной заменой наличных денег, которую население и компании смогут использовать для оплаты товаров и услуг или для хранения на счете.

Что представляет собой розничная и коммерческая цифровая валюта центробанка? Именно эта CBDC кардинально изменит правила игры на финансовом рынке, считают эксперты. И именно на нее сейчас направлен основной интерес как разработчиков, так и финансистов. В ЕЦБ, например, рассматривают возможность создать розничную CBDC на цифровых токенах, что позволит цифровому евро циркулировать децентрализованно и анонимно - по сути, как наличные деньги. Сейчас прорабатываются юридические вопросы, касающиеся уровня анонимности, возможности контроля за трансакциями и надзора за участниками.
Другой вариант – запустить систему цифрового евро на основе депозитных счетов непосредственно в ЦБ. Технологически это не будет инновационным явлением, хотя придется открыть огромное число учетных записей. И если говорить о еврозоне, то ЕЦБ придется нарастить количество депозитных счетов с примерно 10.000 до 300-500 миллионов. Тогда жители еврозоны смогут иметь счета не в коммерческих банках, а непосредственно в ЕЦБ. Такой вид CBDC позволит центробанку регистрировать и отслеживать все переводы между пользователями, что защитило бы от отмывания денег и других незаконных операций.

Помимо Китая в мире уже существует несколько пилотных проектов розничных цифровых валют. Так, тестирование e-krona проходит сейчас в Швеции, стране с одной из наиболее низких долей использования наличных (всего около 5% всех платежей домохозяйств). Цифровая шведская крона реализуется на базе блокчейна R3 Corda.
В Уругвае решили использовать не блокчейн, а цифровые кошельки от государственной телекоммуникационной компании Antel. Эксперимент начался три года назад и продлился семь месяцев. Причем предполагалось, что платежи цифровым песо могут быть анонимными и проводиться офлайн. Сейчас финансовые власти оценивают результаты этих испытаний.

Коммерческие CBDC - это, по сути, технологическое развитие уже существующей практики, когда центробанк проводит эмиссию электронных денег и открывает банкам доступ к этим «виртуальным» деньгам. Сфера использования коммерческой цифровой валюты - межбанковские переводы и международная торговля.
Самые известные на сегодня проекты коммерческих CBDC проводятся центробанками Японии, Канады, еврозоны, а также финансовыми организациями Сингапура и Гонконга. Эти проекты реализуются на блокчейн-платформах R3 Corda, Quorum или Hyperledger Fabric.

Но чем же всё это отличается от сегодняшних безналичных платежей? Центробанки уже давно практикуют электронную эмиссию валют. С каждым годом растет доля платежей и переводов, происходящих в безналичной форме. В том же Китае даже мелкие уличные торговцы уже предпочитают мобильные платежи вместо наличных. Только в I квартале 2020 года через мобильные платежи в Китае проведено трансакций на сумму 7,8 трлн долларов, приводит данные исследовательская компания Analysys. По данным Национального Банка Китая, объем безналичных платежей (включая кредиты, карты, чеки и банковские переводы) достиг в стране в 2019 году примерно 560 трлн долларов США, что в 39 раз превышает размер ВВП Китая за тот же год.

Новая цифровая валюта должна стать более прозрачной и программируемой, само её создание приведет к появлению новой платежной инфраструктуры, где у центрального банка будет гораздо больше контроля. Должна повыситься безопасность финансовой системы. Если население и частный сектор смогут проводить платежи деньгами центробанка (а не средствами, находящимися на счете коммерческого банка), это значительно снизит кредитный риск в платежных системах, и, следовательно, снизится также системное значение даже крупных банков. Кроме того, создав безрисковую альтернативу банковским депозитам, центробанк снизит потребность в государственном страховании вкладов и в целом уровень рисков в финансовой системе.

Финансовая система станет более удобной. Инфраструктура CBDC сделает цифровую валюту доступной для коммерческих банков в круглосуточном режиме, а стоимость переводов, особенно трансграничных, существенно ниже. Появляются новые инструменты денежно-кредитной политики. Если цифровые деньги заменят физические, это позволит снизить ставки ниже нуля, поясняют финансисты. Кроме того, с их помощью легче осуществлять «вертолетную раздачу» платёжных средств в случае кризиса. Стимулирует конкуренцию и инновации в платежных системах. Предполагаемая нормативная и технологическая база упростит новым участникам вход на платежный рынок, а также снизит влияние крупных банков, которые, используя монопольное положение на рынке, могут проводить невыгодную для остальных участников ценовую политику - например, в плане установления величины комиссий.
Новые счета могут оказаться более доступными для тех клиентов, которым сейчас закрыт доступ к обычным банковским услугам, например - мигрантам. Это станет возможно благодаря тому, что банки в новых условиях будут лишь кредиторами, а поставщиками услуг станут новые игроки, вроде компаний, предоставляющих цифровые кошельки.
Но главное преимущество цифровых государственных валют в том, что ЦБ получат гораздо более высокий уровень контроля за переводами и платежами.


***


ИМХО
Цифровые валюты… Да – удобство использования, да – менее затратное обеспечение денежного обращения, да – недопущение реализации финансовых мошеннических схем и 100% собираемость налогов и т.д.
С другой стороны - полный финансовый контроль со стороны государства за гражданами и юридическими лицами. Для государства станут абсолютно прозрачными любые сделки граждан и организаций, любые переводы средств, с определением по цепочке конечного их получателя/лей. А кроме того… если на каком-то этапе будут введены отрицательные процентные ставки по вкладам, то никто никуда не дёрнется. Не говоря о наложенных штрафах, собираемость которых тоже будет 100%.
Ну и в дополнение: Если государство, в лице чиновника/ков решит, что вы ведёте себя «нехорошо», то вас одномоментно смогут лишить средств к существованию, заблокировав все ваши счета и кошельки.
И последнее... А как насчёт безопасности системы цифровых денег в целом? Что-то мне подсказывает, что найдётся уйма желающих влезть в неё. Да и квалификация этих самых - "желающих" - наверняка продолжит расти.
Tags: валюты, государство, деньги, интересно, мнение, центробанк
Subscribe

  • О чём сигнализирует рынок американских гос.облигаций ...

    На глобальном рынке гособлигаций происходят существенные изменения, а значит – у активов будет меняться цена. Стоимость займов во всём перегруженном…

  • Хорошо будет недолго ...

    Предлагаю рассмотреть свежий ежемесячный обзор краткосрочных и среднесрочных перспектив экономики США. Но предварительно стоит пояснить, что понятие…

  • О перезагрузке системы ...

    Современная мировая финансовая система была учреждена в Бреттон-Вудсе в 1944 году. А период 1969–1971 годов можно считать «Первой перезагрузкой» в…

  • Post a new comment

    Error

    Comments allowed for friends only

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

  • 0 comments