Kolia MARMELADNY (buisnescat) wrote,
Kolia MARMELADNY
buisnescat

Category:

Почему соглашение "Базель-3" так не нравится системным банкам?

Соглашение под названием «Базель - 3» представляют собой комплекс глобальных финансовых реформ, разработанных Базельским комитетом по банковскому надзору, действующим при Банке международных расчетов. Грядущие изменения в области операций в банковской системе должны усилить регулирование, надзор и управление рисками в мировой банковской индустрии.
Работа над изменениями, предусматриваемых «Базелем – 3», началась ещё в 2008 году, после начала кризиса. Начальную версию утвердили в 2010 году и планировали ввести в действие в 2013 - 2015 годах.
Однако, изменения, которые предполагает «Базель – 3», были весьма радикальными, поэтому введение их в действие постоянно откладывалось. На данный момент считается, что некоторые положения вступят в силу в конце июня текущего года. А полностью весь комплекс изменений должен начать действовать с 1 января 2023 года.


Главной целью введения нового базельского регулирования, является ограничение уровней рисков, которые берут на себя банки в погоне за прибылью, что призвано, в идеале, предотвратить серьезный всемирный финансовый кризис. Теоретически, это прекрасная идея. Однако на практике ряд таких изменений может настолько подорвать работу некоторых правительств, центральных банков и финансовых институтов, что уже сейчас с ним есть несогласные.
Особенно напрягающие положения этого соглашения касаются банковской торговли драгоценными металлами. Многие из крупнейших мировых банков торгуют ими для клиентов и от собственного имени. Металлы, находящиеся в банках, рассматриваются как «распределенные» либо «нераспределенные» активы.
В случае распределенных драгметаллов клиент является владельцем точно идентифицированных и изолированно хранящихся монет или слитков. При этом записываются марка, вес, проба и серийный номер слитков, а банк предоставляет только услуги по хранению. И когда клиент забирает или продает эти активы, банк отдает именно то, что принял на хранение, поскольку эти активы – собственность клиента. Банк ими не владеет и они не считаются активами или пассивами банка.

В случае хранения нераспределенных драгметаллов всё обстоит совершенно иначе.
При нераспределенном хранении, клиент банка не владеет точно идентифицированными монетами или слитками. Вместо этого клиент выступает в роли необеспеченного кредитора банка, имеющим право на активы, которые принадлежат банку. Например, у клиента могут быть на нераспределенном хранении серебряные слитки общим весом в 1000 унций. У банка могут быть на нераспределенном хранении сотни или даже тысячи таких слитков, и любой из них может быть выдан, если клиент захочет забрать или продать свои слитки.

При нераспределенном хранении эти серебряные слитки на 1000 унций принадлежат банку и считается частью его активов. Чтобы свести баланс, банк также записывает и аналогичный пассив, согласно которому он должен клиенту. Если у банков есть достаточные объёмы активов, чтобы покрыть эти пассивы, то никаких проблем нет.
Когда банки торгуют драгметаллами, использование нераспределенного хранения имеет много преимуществ. Банкам не нужно вести учет каждого слитка и каждой монеты, принадлежащих тому или иному клиенту, что уменьшает количество бумажной работы и перетасовку активов при их купле и продаже. Но при этом, нераспределенное хранение имеет одну проблему.
Поскольку ежедневный оборот драгметаллов охватывает лишь сравнительно небольшой объём активов, которые держит банк, он может удовлетворять запросы о поставке, даже если у него нет на хранении всего драгоценного металла, который он должен клиентам.

Отсутствие потребности иметь на хранении или в распоряжении большого объёма физических драгметаллов в сравнении с имеющимися обязательствами перед клиентами, ведет к высоким объемам торговли тем, чего нет в хранилищах. Это как раз и называется «бумажными активами».
Таким образом, многие банки сегодня занимаются тем, что называется – «торговлей драгметаллами с частичным резервированием». Банки держат лишь небольшой процент своих обязательств перед клиентами в виде физических металлов в своих хранилищах. Теоретически, они покрывают свои обязательства по драгметаллам, посредством лизинга золота у центральных банков, торговли деривативными контрактами или использования иных бумажных форм.
Инвестиционный банк Morgan Stanley поймали на афере, когда он продавал клиентам физические драгметаллы и брал плату за хранение, но на самом деле даже не покупал реальные активы. Вместо этого банк использовал клиентские средства для покупки других активов, многие из них – в бумажном виде. В 2007 году MorganStanley удовлетворил групповой иск по этому вопросу на несколько миллионов долларов, так и не согласившись с предъявленными обвинениями.

Насколько огромен этот «бумажный» рынок, где банки могут держать контракты для покрытия своих обязательств по поставке физических драгметаллов? Во время слушаний в Комиссии по торговле товарными фьючерсами в марте 2010 года, консультант по драгметаллам Джеффри Кристиан сообщил, что эти институты могут продать в 100 раз больше драгметаллов, чем у них физически есть на самом деле. Очевидно, что если все владельцы этих драгоценных металлов запросят у банков физическую поставку, то «бумажный» рынок рухнет.

Крупнейшая в мире торговая платформа для драгметаллов – Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов London Bullion Market Association. Только здесь золота торгуется в среднем на 20 миллиардов долларов в день, или более чем на 5 триллионов долларов в год. И практически все эти торги приходятся на нераспределенные драгметаллы.
Вторая крупнейшая в мире торговая платформа для драгметаллов – нью-йоркская биржа COMEX. Торги золотыми фьючерсными и опционными контрактами на COMEX начались в середине 1970-х годов для того, чтобы американское правительство и главные торговые партнеры Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка могли манипулировать ценой золота.

Метод торговли нераспределенными драгметаллами с частичным резервированием – главный способ, благодаря которому американское правительство, основные торговые партнеры ФРБ Нью-Йорка, союзнические центральные банки и Банк международных расчетов подавляют цену на золото и серебро.
Когда продаются бумажные контракты без последующей необходимости поставлять физические металлы, создается видимость, будто на рынке доступно намного больше золота и серебра, чем имеется на самом деле. В результате цены становятся заметно ниже, чем если бы покупатели и продавцы торговали на основе реальной информации о спросе и предложении.
В реальности, цена золота и серебра фактически выступает «табелем успеваемости» американского правительства, американской экономики и американского доллара. Когда цены на драгметаллы растут, это не только плохо говорит о правительстве, но также толкает вверх процентные ставки по правительственному долгу и снижает покупательную способность доллара.

Но вернёмся к соглашению «Базель - 3»… Важнейшее изменение для драгметаллов в нём - требование к банкам держать резервы, обеспечивающие их активы. Согласно намеченным нормативам, банки должны считать нераспределенные драгметаллы в своем балансе как 85% от их стоимости, чтобы определить, сколько им нужно держать резервов по этим активам.
В такой ситуации банки больше не смогут считать пассивы по нераспределенным драгметаллам, как часть своих требуемых резервов. Следовательно, чтобы соответствовать нормативам «Базеля – 3», банкам придется либо значительно увеличить свой акционерный капитал, чтобы обеспечить требуемые резервы, либо резко сократить или полностью прекратить торговлю нераспределенными драгметаллами.
Увеличат ли эти банки свои реальные резервы физических драгметаллов во много раз в сравнении с нынешними? На практике выйдет, то это невозможно, потому что достаточное количество физических металлов будет просто недоступно. Еще одно препятствие – отсутствие у банков достаточного места в хранилищах, чтобы держать такие резервы драгметаллов.
Практическим следствием этой части новых нормативов «Базеля - 3» будет почти полное прекращение торговли нераспределенными драгметаллами на лондонской и нью-йоркской биржах. И станется тогда лишь торговля распределенными металлами.

Банки континентальной Европы должны ввести в действие изменения в торговле драгметаллами в конце июня этого года. Британские банки должны принять новые стандарты к 1 января 2022 года. По крайней мере, таковы планы.
Соответственно, с прекращением большей части торговли нераспределенными металлами американское правительство может лишиться своего главного механизма по подавлению цены золота и серебра. На фоне повышенного спроса на физические драгметаллы и прекращения использования нераспределенных драгметаллов для подавления цен золото и серебро, их может ждать огромный рост.
Последствия грядущих рыночных изменений могут оказаться настолько значительными, что 4 мая 2021 года LBMA и Всемирный совет по золоту (ВСЗ) направили Управлению пруденциального регулирования (британскому регулятору банков и финансового сектора) документ с просьбой отменить стандарты «Базеля - 3» по торговле нераспределенными драгметаллами. В этом документе утверждается, что новые нормативы подорвут способность банков осуществлять расчеты по торговле драгметаллами, лишит этот рынок ликвидности, резко увеличат стоимость финансирования таких сделок и ограничит операции центральных банков с драгметаллами.
Утверждение, что без отмены новых правил LBMA чуть ли не будет вынуждена прекратить операции, также означает, что практически прекратится и торговля нераспределенными металлами на COMEX.

Насколько вероятно, что стандарты «Базеля - 3» по торговле нераспределенными драгметаллами действительно вступят в силу в ближайшее время? Скорее всего, дату введения их в действие опять перенесут. Тем не менее, даже если дату снова подвинут, эта отсрочка может касаться только британских банков.

Еще одно изменение, предложенное в документе LBMA и ВСЗ – принять швейцарскую интерпретацию, считающую это применимым лишь к несбалансированным позициям на обеих сторонах банковского баланса. Но это, пожалуй, также не предоставит значительную свободу действий.
И как бы то ни было, осталось мало времени, чтобы изменить нормативы, прежде чем первые из этих стандартов начнут применяться к банкам континентальной Европы в конце июня этого года.
Сейчас на COMEX примерно 24 миллиарда долларов коротких продаж золотых фьючерсных контрактов и еще 1,6 миллиарда серебряных. Когда континентальные европейские банки начнут торопиться покрыть свои короткие позиции, то они почти наверняка окажутся под давлением, чтобы покрыть эти контракты на COMEX.
И чем бы эти нынешние перипетии ни закончились, в конечном итоге цена на золото и серебро в периоде от 6-и месяцев до 2-х лет должна подняться намного выше нынешней. Возможно, в несколько раз…


Патрик Хеллер (комментатор рынок золота для издания Numismatic News).


***


ИМХО
Пожалуй, тут нечего комментировать. Всё и так понятно… Хотя у меня имеются сомнения, что банки вот так, запросто, откажутся от многолетнего доходного лохотрона, который называется торговлей «бумажными» золотом и серебром. Так что ещё предстоит борьба за озвученные положения соглашения.
Очевидно, что «Базель - 3» пытаются ввести не просто так, а в попытке избежать всемирного финансового кризиса. Но что-то мне подсказывает, что ребята поздновато спохватились…
Tags: банки, деньги, драгметаллы, золото, мнение, серебро
Subscribe

  • Оценим риски ...

    Рост долговой нагрузки ряда государств и мировой инфляции заставляет всё больше задумываться о грозящем миру в недалёкой перспективе кризисе. В конце…

  • МВФ включили в игру ...

    Нынешнее увеличение специальных прав заимствования (SDR) со стороны МВФ можно интерпретировать как расширение «глобальных вертолётных денег». Но к…

  • Что день грядущий нам готовит?

    Да, мы сейчас лишь на стадии бума… Но этот бум фальшивый, как и до недавнего времени «стабильность» в Афганистане, вдруг испарившаяся в считаные…

  • Post a new comment

    Error

    Comments allowed for friends only

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

  • 5 comments