August 7th, 2014

В Германии предлагают пораскинуть шарами в голове...

Издание Der Spiegel пишет, что дискуссия вокруг политики Кремля в отношении Украины разделила общество и немецким политикам, вместо ведения споров, стоило бы спросить себя - а что именно создает конфликт с Россией?
На Украине возникло противоречие между отношением к западным ценностям и к собственной идентичности. Запад вмешался в разбирательства, не учитывая ни интересов самих украинцев, ни интересов России. Европа посчитала, что приоритетом являются именно западные ценности, но решилось это почему-то в Берлине и Брюсселе, а не в Киеве.

Чтобы вернуться в русло практической политики, Der Spiegel предлагает адресовать Кремлю три конкретных предложения:

- Запад, со своей стороны, признает, что присоединение Россией Крыма — свершившийся факт (следовательно, не подлежащий пересмотру);
- Россия не должна препятствовать сближению Украины с ЕС, но при этом Украина не должна вступать в НАТО;
- Россия и Европа должны вместе разработать новые структуры безопасности и, в случае необходимости, без участия США.

Der Spiegel надеется, что такие или подобные предложения МИД ФРГ должен сделать Москве.


***

ИМХО
Der Spiegel весьма серьёзное немецкое издание. И если подобные посылы артикулируются на его страницах, то это означает, что в элите Германии нарастают требования обратиться, в конце концов, к здравому смыслу. Другими словами - нужно руководствоваться интересами Германии, а не заокеанских ребят, стремящихся к тому, чтобы в очередной раз стать основными выгодоприобретателями.

Граната без чеки...

Минфин США опубликовал на своём сайте доклад по итогам ежеквартальной встречи Комитета по заимствованиям. В нём были проанализированы последствия гипотетической ситуации, при которой США потеряли бы возможность занимать деньги. Вывод оказался неутешительным - Без доступа к рынкам капитала американское Казначейство не протянет и недели.
Изучив метрики бюджета и показатели госдолга за последние шесть лет, комитет делает заключение: если США теряют возможность рефинансировать свои долги на 1 день, то они защищены от краха с вероятностью 80%, однако если доступ к долговым рынкам теряется на 5 дней, то лишь в 10% случаев у Казначейства найдется достаточно средств, чтобы обслуживать обязательства и проводить текущие платежи.
В среднем с начала кризиса 2008-го года, отсутствие доступа к долговому финансированию на 3 дня приведет к дефициту текущих средств Казначейства в размере 28 миллиардов долларов, на 5 дней - 89 миллиардов, на 10 дней - 239 миллиардов.
Американский Минфин при этом не объясняет, какие именно сценарии «закрытия» долговых рынков для США возможны – будут ли это технические сбои или утрата контроля над банковской системой.

Collapse )

Здравые рассуждения...

«Необходимо понимать, что принятие санкций в отношении России неизбежно ударит по тем странам, которые их приняли. Россия уже неоднократно демонстрировала, что может вынести очень серьезное давление. Ее история подтверждает это. Русские – довольно крепкий народ, который может переносить серьезные испытания: их «болевой порог» намного выше, чем у американцев или европейцев. Поэтому вполне очевидно, что Владимир Путин не будет поддаваться на давление, которое на него сейчас оказывают. При этом уровень его поддержки в России намного выше, чем у лидеров США и ЕС. Это тоже необходимо учитывать при оценке сложившейся ситуации.
Если посмотреть на реакцию мировых рынков, то до сих пор они довольно спокойно относились к развитию кризиса в отношениях Запада и России. Многие рассуждают о том, что объем российской экономики далеко не так велик в масштабе глобальной экономики. На мой взгляд, это слишком легковесный подход. Мы уже видим, что санкции в отношении России негативно сказываются на экономических показателях стран Европы. Думаю, в дальнейшем этот кризис неизбежно окажет заметное негативное влияние как на настроения инвесторов, так и на темпы роста мировой экономики в целом.

Я бы также посоветовал обратить внимание на тот факт, что приближается зима. У Владимира Путина в этом плане довольно сильные козыри в виде ресурсов. Посмотрите на конфликты прежних лет. В 70-х годах, когда на Ближнем Востоке Израиль вел войны против арабских стран и США также приняли участие в этом конфликте, ответная реакция ближневосточных стран была довольно действенной: они просто перекрыли поставки нефти. Меня беспокоит возможность повторения подобного сценария. Сырье и энергоносители – это связующее звено между обострением геополитических рисков и реальными макроэкономическими последствиями».


Эндрю Голдберг (стратег по глобальным рынкам JP Morgan).