October 20th, 2015

О набегающих тучах...

В своё время Уоррен Баффет назвал деривативы финансовым оружием массового поражения, и в определённый момент они начнут разрушать нынешнюю финансовую систему. И хотя сейчас ситуация на Уолл-стрит внешне может казаться спокойной, вне видимости происходит бурление. В середине сентября произошло нечто такое, что потребовало беспрецедентного увеличения - на 405 миллиардов долларов - гарантийного обеспечения казначейства на рынке РЕПО. Похоже, что некоторые весьма крупные финансовые учреждения начали испытывать существенные трудности из-за сделанных ими ранее безрассудных ставок. И именно такие события станут причиной кризиса нынешней финансовой системы.
Многим не нравится, когда сравнивают торговлю деривативами с азартными играми, и можно было бы описать деривативы как некую форму страховки. Крупные финансовые организации уверяют всех, что они передали большую часть риска по этим контрактам другим, и потому нет причин о них беспокоиться.
Но в такие объяснения сложно поверить, как, собственно, и многим другим в этой сфере. На самом основном, первичном уровне, торговля деривативами - это игра. Об этом весьма красноречиво написал Джефф Нильсон:

«Ни у кого нет «понимания» деривативов. Сколько раз читатели это слышали? Почему никто не понимает их смысла? Видимо, одни думали об этом чересчур усердно. А другие об этом вообще не думали. Деривативы - это ставки. Это не метафора, не аналогия и не обобщение. Деривативы - это ставки. Точка. И так было всегда».

Collapse )