Kolia MARMELADNY (buisnescat) wrote,
Kolia MARMELADNY
buisnescat

Мировые резервные валюты. Что изменится?



От мировых элит давно ждут, что они разработают платежную систему, адекватную нуждам XXI века. Но проблема в том, что это остаётся лишь благими пожеланиями. Если в предыдущее десятилетие G7 (а затем и G8) не могли обеспечить сотрудничество в денежно-кредитной сфере, то не стоит сильно рассчитывать и на G20. Несмотря на все совместные заявления и переговоры, этого не будет.
Откровенно говоря, нет никаких оснований для того, чтобы кредиторы и заемщики жили в согласии. Кредиторы всегда хотят иметь такую международную валютную систему, которая гарантировала бы им возврат средств с процентами в реальном исчислении. Должники, независимо от их публичных заявлений, не возражали бы против некоторого снижения реальной стоимости их долгов.


На этом фоне текущая ситуация выглядит довольно драматичной. Прошлое десятилетие ознаменовалось беспрецедентными изменениями в расстановке сил в глобальных финансах. Развивающиеся экономики из должников превратились в кредиторов, доминирующих в мировой экономике, а такие страны, как США и Великобритания, напротив, стали ведущими должниками. И глобальный кризис лишь ускорил процесс этих изменений.
Очевидно, что международная денежная система не будет оставаться под влиянием стран-заемщиков. Такая ситуация была бы просто нежизнеспособной. В конечном счете «новые» кредиторы будут выставлять свои требования для продолжения финансирования, и это будут куда более серьёзные условия, чем повышение их квоты представительства в руководящих органах МВФ и Всемирного банка.
С почти нулевыми процентными ставками в США, огромным и неуклонно растущим национальным долгом и низкой нормой сбережений трудно представить, что рынки позволят доллару остаться главной резервной валютой. Но совсем не очевидно, что рубль, бразильский реал, рупия или юань быстро займут это место. Их потенциал пока явно недостаточен.

По сути дела, судьбу тех правительств, чья политика окажется несостоятельной, решат рынки, и этот процесс будет довольно хаотическим и сопряженным с дестабилизацией. Таким образом, главенствующее положение доллара может прекратиться внезапно. В отличие, например, от истории с британским фунтом, терявшим статус ведущей резервной валюты постепенно. В нынешних условиях рынки, возможно, не проявят подобной толерантности, когда их отношение к доллару окончательно изменится. Сегодняшние США, как самый крупный в мире должник, вряд ли могут рассчитывать на то, что сокращение роли доллара будет происходить в каком-то щадящем режиме.

Бесспорно одно: рынки будут отдавать предпочтение валютам стран-кредиторов. В сегодняшнем мире в этот круг пока можно включить Китай, Японию, Россию, Корею и Саудовскую Аравию. Но, конечно же, они должны отвечать и другим характеристикам резервных валют. В итоге, то, продолжит ли доллар играть роль глобальной резервной валюты в обозримой перспективе, зависит прежде всего от американской экономической политики. Отсутствие энергичных усилий по затягиванию поясов и сокращению долгов в экономике США может привести к тому, что «новые» кредиторы, выйдут в лидеры даже быстрее, чем они сами ожидают.
Однако, жизнь покажет…
Tags: валюта, доллар США, кризис, мировой кризис, резервная валюта
Subscribe

  • То, что напрягает ...

    В настоящее время политизация американской армии зашла довольно далеко и военные стали придерживаться не только консервативных, но и крайне левых…

  • О "созревании ситуации"...

    Чуть больше недели назад в Bank of America намекнули на немыслимое: цунами кредитно-денежных и фискальных стимулов в сочетании с предстоящим…

  • Немного о гиперинфляции ...

    Один широко используемый эталонный тест говорит, что гиперинфляция начинается, когда цены повышаются на 50% или более за один месяц. Таким образом,…

  • Post a new comment

    Error

    Comments allowed for friends only

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

  • 2 comments